鋼價重新走強尚需時日
鋼價重新走強尚需時日
隨著系統性風險的釋放，后期鋼價繼續下行的動能相對有限，成本保持高位也將對鋼價形成強勁支撐。但由于粗鋼產量仍處于歷史高位，需求疲軟短期也難有改觀，因此鋼價依然缺乏大幅走強的驅動因素。
利空因素基本釋放
近期鋼價出現大幅調整，主要受多重利空因素的影響。首先，雖然8月份CPI較7月份的年內高點有所回落，不過后期持續回落的難度仍然較大，其高位反復也在很大程度上限制了政策放松的空間。因此，在市場資金面持續偏緊的情況下，投資者的整體心態明顯趨于謹慎，不管是股市還是商品市場均呈現系統性的調整走勢。其次，在房地產政策調控的打壓下，近期商品房價格出現明顯走弱的跡象，開發商開工意愿也明顯降低，房地產投資增速下滑直接導致建材需求低于預期，而且也對鋼材間接需求產生較大的負面影響。
近期鋼價調整基本屬于系統性風險的釋放，不過在大幅下跌之后其繼續下行的動能已經相對有限，短期止跌趨穩的可能性較大。
重新走強尚需時日
從中長期趨勢看，供需基本面仍是決定鋼價走勢的主要因素。
供給層面來看，2011年8月我國粗鋼產量5875萬噸，雖然環比略有回落，不過整體仍處于歷史高位，高產能仍是制約鋼價走高的主要障礙。不過，隨著我國限制新增產能、淘汰落后產能力度的加大及行業整合速度的加快，近幾年粗鋼產能增速明顯放緩，因此供給層面的壓力從中長期來看將會逐步緩解。
從需求方面來看，近期鋼材去庫存的速度明顯放緩，部分品種表現出庫存重新攀升的態勢，從側面顯示鋼材終端需求相對疲軟。由于房地產調控政策極大的打擊了開發商新開工的熱情，因此后期商品房用鋼需求很難出現明顯的改善，而保障房項目隨著開工力度的減弱，對鋼材需求的刺激也將逐漸趨弱，因此鋼材需求前景中短期內仍然不甚樂觀。
來源：中國證券報
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